برلین
R OLF BUCH هیچ وقت برای استراحت ندارد. در 4 اکتبر ، مدیرعامل شرکت Vonovia ، بزرگترین شرکت املاک مسکونی آلمان ، پس از یک مصیبت طولانی توانست از طریق ادغام با Deutsche Wohnen ( DW ) ، رقیب اصلی آن ، ایجاد بزرگترین شرکت اروپایی را تأیید کند. اما DW با سردرد جدیدی همراه است. ماه گذشته در همه پرسی غیر الزام آور برلینی ها از پیشنهادی که همه شرکت های خصوصی دارای بیش از 3000 آپارتمان را ملزم می کرد آنها را به شهر بفروشند ، که می تواند آنها را ارزان تر اجاره دهد ، حمایت کردند. DW دارای بیش از 110،000 آپارتمان در برلین است. Vonovia 43،000 دیگر دارد. یک چهارم از املاک شرکت ترکیبی در پایتخت آلمان است (نمودار را ببینید).
مرورگر شما از عنصر <audio> پشتیبانی نمی کند.
از پخش صوت و پادکست بیشتر لذت ببرید iOS یا اندروید
قرارداد آقای بوخ با DW تقریباً محقق نشد ، که احتمالاً راینلندر 56 ساله را به بازنشستگی زودرس می رساند. پس از تلاش و عدم موفقیت در خرید DW در سال 2015 با یک پیشنهاد خصمانه ، آقای Buch پیشنهاد دیگری را برای تصاحب در ماه مه ارائه کرد ، این بار با توافق مایکل زان ، مدیر اجرایی DW . این معامله نقدی 18 میلیارد یورویی (22 میلیارد دلار) در ماه ژوئیه پس از آنکه نتوانست موافقت حداقل نیمی از سهامداران DW را جلب کند ، سقوط کرد.
آقای بوچ تسلیم نشد. او پیشنهاد خود را کمی افزایش داد. به طور غیرمعمول ، هیئت مدیره DW موافقت کرد که سهام اولیه را بدون حق تقدم منتشر کند و در صورت نیاز آقای بوچ برای انجام معامله ، آنها را مستقیماً به Vonovia بفروشد. چشم انداز کاهش عمدی سهامداران فعلی توسط DW ، که نیازی به سرمایه اضافی ندارد ، با Davidson Kempner ، صندوق ریسک آمریکایی که صاحب 3.2٪ از DW ، و همچنین بخشی از Vonovia است ، چندان خوشایند نبود. در بیانیه ای آمده است که "نگرانی های جدی در زمینه مدیریت شرکتی ایجاد می کند".
اتحادیه سرمایه گذاری ، مدیر دارایی آلمانی ، و دکا ، بانک آلمانی ، که سهام DW نیز دارد ، با دیویدسون کمپنر موافق هستند. آنها این توجیه DW را نمی پذیرند که بهتر است تحت کنترل یک رقیب بزرگ قرار بگیرند تا اینکه آن را به عنوان بزرگترین سهامدار غیرقابل کنترل داشته باشند. آنها حدس می زنند که مدیران DW می توانند با دست دادن طلایی سودآور یا چشم انداز حقوق بیشتر پس از ادغام فریب داده شوند و بنابراین ممکن است به نفع سهامداران عمل نکرده باشد. آقای ذان- تبدیل خواهد شد معاون مدیر عامل شرکت غول با هم ادغام شدند و فیلیپ گراس، DW را رئیس امور مالی، تبدیل خواهد شد CFO آن است. این قسمت پرچم قرمز را در بین سرمایه گذاران آلمانی برافراشته است. مارک تانگلر از انجمن حمایت از سهامداران آلمان می گوید: "ما باید قوانین خود را در مورد بی طرفی مدیران شرکت های هدف تجدید نظر کنیم."
DW هرگونه پیشنهاد نادرستی را رد می کند. در بیانیه ای اعلام شد که پیوستن مدیران یک شرکت هدف به گروه بزرگ "رویه معمول" است. علاوه بر این ، افزایش سرمایه برنامه ریزی شده برای رسیدن به توافق در خط پایان مطابق با قانون اوراق بهادار آلمان بود. و در صورت وقوع ، هرگز محقق نشد.
حتی شدیدترین منتقدان این توافق اعتراف می کنند که این توافق تقریباً برگشت ناپذیر است. اما اگر ادغام دردآور بود ، رای خلع ید ممکن است میگرن باشد. شهردار تازه منتخب برلین ، فرانسیسکا گیفی ، نمی تواند خواسته های سارقان را نادیده بگیرد. اینها نشان دهنده ناامیدی روزافزون از حدس و گمان در مورد املاک و اجاره موشک است. پس از اتحاد مجدد در 1990 هزینه های مسکن در برلین کمتر از سایر شهرهای بزرگ آلمان بود. موج مهاجران و جوانان آلمانی که با آپارتمانهای ارزان قیمت ، یک صحنه هنری زیبا و بازار کار پر رونق فریب خورده اند به اجاره ها در ده سال گذشته بیش از دو برابر افزایش واقعی داده است. درآمدها ثابت نشده است.
اگر به نظر می رسد شهردار این قانون را پیش نویس کند و قانونگذاران برلین آن را تصویب کنند ، شرکت های ملک تحت تأثیر برای لغو آن شکایت خواهند کرد. به احتمال زیاد توسعه دهندگان در دادگاه قانون اساسی فدرال پیروز خواهند شد ، زیرا در آوریل آزمایش قبلی برلین با کنترل اجاره را غیرقانونی اعلام کرد. اما این پرونده می تواند یک سال یا بیشتر طول بکشد.
سلب مالکیت راه حلی برای مشکلات مسکن برلین نیست. در عوض ، آقای بوچ می گوید ، ساخت و ساز ممکن است بخشی از یکی باشد. اگر بوروکراسی هزارتوی برلین نبود ، Vonovia به تنهایی می توانست در چند سال گذشته 7000 آپارتمان جدید در برلین بسازد. خانم گیفی باید بر سرعت بخشیدن به مجوزهای ساختمانی و اصلاح کدهای ساختمانی عجیب تمرکز کند. شهر به چوبک های کمتر و بیل های بیشتری احتیاج دارد.
برای تجزیه و تحلیل تخصصی بزرگترین داستانها در اقتصاد ، تجارت و بازارها ، در خبرنامه هفتگی ما در Money Talks ثبت نام کنید.
این مقاله در بخش تجارت نسخه چاپی با عنوان "دیوارها و پنجره های برلین" منتشر شد
یک خبرنامه روزانه با بهترین روزنامه نگاری ما
از سپتامبر 1843 منتشر شد تا در آن شرکت کند "یک رقابت شدید بین هوش ، که پیش می رود ، و یک جهل بی ارزش و ترسو مانع پیشرفت ما می شود."
حق چاپ © روزنامه اکونومیست محدود 2021 به همه حقوق محفوظ است.

source

توسط خبرساز