سرمایه گذاران منفرد بازگشتند. در طول سال 2021 ، آنها مستقیماً میلیاردها دلار در سهام و املاک ایالات متحده سرمایه گذاری کردند. اما قیمت این دارایی ها در سطوح نگران کننده ای بالا است و ترس از تصحیح ، نوسانات را تقویت می کند. افزایش تورم ، مالیات ها و بدهی های دولت آمریکا چالش های سیستمیک دارد. اختلافات سیاسی و اجتماعی حاکم است. و کووید وجود دارد.
در مواجهه با چنین آشفتگی ، سرمایه گذاران فردی مشتاق راهنمایی هستند. منابع کمی بهتر از BRK.A Berkshire Hathaway وجود دارد ، +0.55 BRK.B ، +0.42 وارن بافت ، که به دلیل رکورد بی نظیر سرمایه گذاری در طول شش دهه ناپایدار و همچنین به دلیل توصیه های زیرکانه و قابل دسترس خود برای سرمایه گذاران مشهور است. این نگین از 1994 است:
سی سال پیش ، هیچ کس نمی توانست گسترش عظیم جنگ ویتنام ، کنترل دستمزد و قیمت ، دو شوک نفتی ، استعفای یک رئیس جمهور ، انحلال اتحاد جماهیر شوروی ، افت یک روزه داو 508 را پیش بینی کند. سود اوراق خزانه بین 2.8 تا 17.4 درصد متغیر است. اما غافلگیرکننده – هیچ یک از این رویدادهای پرفروش کوچکترین آسیبی به اصول سرمایه گذاری [اساسی] وارد نکرد. "
هر چند این زمانها بی سابقه به نظر می رسد ، از عصبانیت تا نوآوری ، یکی دیگر از جواهرات بافت به ما یادآوری می کند که ما قبلاً اینجا بوده ایم. در سال 2018 ، بافت دوباره در مورد اینکه چگونه اصول سرمایه گذاری بی پایان است نوشت:
از سال 1942 … کشور در مقاطع مختلف با یک دوره طولانی تورم ویروسی ، 21 درصد نرخ اصلی ، چندین جنگ بحث برانگیز و پرهزینه ، استعفای یک رئیس جمهور ، سقوط فراگیر ارزش های خانه ، وحشت مالی فلج کننده و میزبان مبارزه کرد. از مشکلات دیگر. "
بافت همیشه معتقد بوده است که اصول سرمایه گذاری حتی در مواجهه با مدهای مالی یا نوآوری ها ، از حباب فناوری در اواخر دهه 1990 گرفته تا سهام میم امروزه یا سرمایه گذاری اجتماعی ، دست نخورده باقی می ماند.
مبانی سرمایه گذاری در مقاله های خانگی و طنز آمیز گردآوری شده است که بافت برای شش دهه برای سهامداران شرکت خود ، Berkshire Hathaway می نویسد. از سال 1996 ، با حمایت بافت ، من مجموعه ای از بهترین اینها را منتشر کردم که نشان دهنده یک مینی دوره جامع ، غیر تکراری و جمع و جور است که برای هر سرمایه گذار جداگانه مفید است.
در مقاله امسال ، بافت در مورد خطرات سرمایه گذاری توسط افراد هشدار داد ، به ویژه در حال حاضر در دوره ای مملو از "مروج" كه "داستان" هایی را بیان می كند كه "توهم" برای افراد ساده لوح ایجاد می كند. SPAC ها ، ETF ها ، صندوق های ESG و سایر پیشنهادات شیک به ذهن می آیند. بافت در مورد "دلالان" که "ایده های فریبنده" و "درخواست اقدام" می کنند هشدار می دهد که "هرگز متوقف نمی شود".
بافت توصیه می کند از چنین وسوسه هایی اجتناب کنید. در مقابل ، او از دو مثال از تجربه سرمایه گذاری خود برای برجسته ساختن جذابیت برای سرمایه گذاری با عقل سلیم ، سادگی و تمرکز بر تجارت استفاده می کند. به عنوان مثال می توان به سرمایه گذاری وی در مزرعه اوماها (در سال 1986) و یک ساختمان آپارتمانی در شهر نیویورک (در سال 1993) اشاره کرد که در آن تنها با رعایت چند اصل اساسی بازدهی عظیمی کسب کرد.
اول ، بافت مدتهاست می گوید سه کلمه مهم در سرمایه گذاری "حاشیه ایمنی" است. او به عبارتی که توسط مربی خود ، بنیامین گراهام ، ابداع شده اشاره می کند و تاکید می کند که فرصت های سرمایه گذاری زمانی ایجاد می شوند که زیر ارزش قیمت گذاری شوند. بافت این مزرعه را از یک بانکدار شکست خورده و ساختمان را از یک گیرنده دولتی خریداری کرد. آنها فروشندگان مشتاق ارائه قیمت پایین با توجه به شرایط بازار بودند. شکار چنین ایمنی در بازارهای گران قیمت فعلی از اهمیت ویژه ای برخوردار است.
دوم ، بافت می گوید "ساده باشید" و "برای حصارها حرکت نکنید". او متخصص کشاورزی یا املاک نیست. اما او به اندازه کافی فهمیده بود که درآمدها و هزینه های این دارایی ها را در یک دوره نگهداری یک دهه ای تخمین می زند. بافت بازدهی 10 درصدی را برآورد کرد که به نظر او برای ریسک متوسط مناسب است. در واقع ، هر دوی این سرمایه گذاری ها برآورد سود را سه برابر و ارزش آنها را پنج برابر نشان داد. اگر ساده بگویید ، به این معنی که روی چیزهایی که می فهمید سرمایه گذاری کنید ، فقط برای داشتن برآورد اقتصادی راحت به صلاحیت اساسی نیاز دارید.
در نهایت ، بافت توصیه می کند که "روی زمین بازی تمرکز کنید ، نه بر روی تابلوی امتیاز". منظور او این است که دارایی و چشم اندازهای تجاری مرتبط را به جای قیمت بازار مطالعه کند. به عنوان مثال ، در سهام ، بر ارزش جریانهای نقدی مورد انتظار در 10 سال آینده تمرکز کنید ، نه بر قیمت بسته شدن امروز. برای یک ساختمان اداری ، بر ارزش اجاره های مورد انتظار اجاره تمرکز کنید ، نه بر قیمت فروش ساختمان در پایین بلوک.
سرمایه گذاران جداگانه می دانند که سرمایه گذاری آسان نیست و آبهای متلاطم می تواند همه چیز را ناراحت کند. پیروی از اصول اساسی ، و همچنین دیدگاهی که تاریخ ارائه می دهد ، کمک می کند.
لارنس ای. کانینگهام استاد دانشگاه جورج واشنگتن ، بنیانگذار گروه سهامداران کیفیت ، و ناشر ، از سال 1997 ، " مقالات وارن بافت: درس هایی برای آمریکای شرکتی " است. کانینگهام صاحب سهام Berkshire Hathaway است. برای به روزرسانی در مورد تحقیقات کانینگهام در مورد سهامداران با کیفیت ، اینجا ثبت نام کنید .
همچنین بخوانید: افزایش مالیات بر سود سهام بر سرمایه گذاران طبقه متوسط-به ویژه بازنشستگان-بسیار بیشتر از ثروتمندان آسیب می زند.
بیشتر: نحوه پیوستن به بزوس ، ماسک و بافت در فهرست 400 Forbes
هیچ چیزی مانند تلاطم اکتبر کوچک برای کمک به دستان ضعیف بازار سهام در تماس با خرس های داخلی خود نیست.

لارنس A. کانینگهام استاد دانشگاه جورج واشنگتن ، بنیانگذار گروه سهامداران کیفیت ، و ناشر ، از 1997 ، مقاله های وارن بافت: درسهایی برای شرکت های بزرگ آمریکا است .

source

توسط خبرساز