جستجوی NEW SENS و قیمت سهام JSE
اطلاعات بیشتر در مورد برنامه
هر چند وقت یکبار ، سرمایه گذاران به طور جمعی تصمیم می گیرند که خطراتی که در پس زمینه کمین کرده بودند ، اکنون ارزش توجه را دارند. در چنین شرایطی بازارها می توانند تزلزل جدی را تحمل کنند.
این تقریباً داستان سپتامبر است ، هنگامی که یک طوفان کامل از سه ریسک ناگهان بزرگتر از قبل ظاهر شد: تورم (و نرخ بهره) ، املاک چین و سقف بدهی ایالات متحده.
رقص روی سقف
با شروع دومی ، سقف بدهی محدودیتی است که خود بر کل مبلغ بدهی فدرال قابل تسویه مقرر شده است. از قضا ، در ابتدا برای سهولت در استقراض ایجاد شد.

قبل از سال 1917 ، کنگره ایالات متحده مجبور بود هر وام را تصویب کند.

قبل از سال 1917 ، کنگره ایالات متحده مجبور بود هر وام را تصویب کند.
در طول جنگ جهانی اول ، قانون تغییر کرد تا خزانه داری ایالات متحده انعطاف پذیری بیشتری برای وام گیری در صورت نیاز داشته باشد ، به شرطی که کل بدهی زیر سطح مشخصی باشد. این محدودیت به طور معمول بدون سر و صدا افزایش یافت ، اما در سه دهه گذشته قانونگذاران از سقف بدهی ها به عنوان یک ابزار سیاسی استفاده کردند.
بدتر از آن ، کنگره قبلاً هزینه ها را تأیید کرده است ، اما اکنون نمی تواند در مورد تصویب وام مربوطه توافق کند. به عبارت دیگر ، این امر در مورد محدود کردن تدریجی استقراض در آینده نیست ، بلکه مربوط به پرداخت قبوض قبلاً ایجاد شده است.

دولت آمریکا در حال حاضر به محدودیت بدهی خود رسیده است.

دولت آمریکا در حال حاضر به محدودیت بدهی خود رسیده است.
پس از اتمام ذخایر نقدی ، نمی تواند تعهدات مالی مانند پرداخت کامل حقوق را برآورده کند.
از نظر بازار ، بدترین سناریو عدم پرداخت سود است ، پیش فرض در مورد امن ترین دارایی های جهان و بستر بازارهای مالی جهانی.
گرچه کنگره هفته گذشته با عجله لایحه ای را برای تعلیق سقف بدهی تا ماه دسامبر تصویب کرد ، اما این تنها لغو قوطی است. یک راه حل بلند مدت مورد نیاز است و احتمالاً ظاهر می شود ، اما هنوز درگیر نزاع سیاسی بر سر دو برنامه بزرگ دیگر رئیس جمهور جو بایدن برای زیرساخت های فیزیکی و اجتماعی است.
وینستون چرچیل ، مادرش آمریکایی بود ، معروف می گوید شما می توانید روی ایالات متحده حساب کنید تا کار درست را انجام دهد ، اما فقط یک بار آنها همه چیز را امتحان کرده اند. قسمت های قبلی سقف بدهی تاثیری عمده بر بازار نداشت.

با این وجود ، این یک راه نمادین برای اداره امور مالی بزرگترین اقتصاد جهان است.

با این وجود ، این یک راه نمادین برای اداره امور مالی بزرگترین اقتصاد جهان است.
در مقابل ، به عنوان یک مورد ، بودجه بندی و روند مدیریت بدهی آفریقای جنوبی بسیار منظم و شفاف است حتی اگر سطح کل بدهی بیش از حد بالا باشد. سرمایه گذاران ، مالیات دهندگان و مردم همیشه می دانند که در سه سال آینده چه انتظاری دارند.
وضعیت واقعی املاک و مستغلات
در سوی دیگر جهان ، تمرکز در چین بر بازسازی بالقوه توسعه دهندگان املاک و مستغلات China Evergrande با بدهی زیاد بود ، که پرداخت سود اصلی را از دست داد. واضح است که قادر به بازپرداخت کامل بدهی عظیم خود و سایر تعهدات نیست. تنها س isال این است که تأثیر آن چه خواهد بود.
در حالی که قیمت سهام و اوراق قرضه اورگراند به طور قابل پیش بینی سقوط کرده است ، هنوز نشانه ای از وحشت مالی گسترده تر ، مانند اجرای سیستم بانکی یا بازارهای تامین مالی عمده وجود ندارد.
پکن احتمالاً تلاش خواهد کرد تا بخشی از توسعه دهندگان غول پیکر را برچیند و با توجه به جیب های عمیق و کنترل متمرکز آن ، بتواند آن را کنار بگذارد. اما ضعف در بخش وسیع تر املاک و مستغلات ، محرک رشد سرسام آور کشور در سه دهه گذشته ، به احتمال زیاد ادامه خواهد یافت یا حتی بدتر خواهد شد. به نظر می رسد در حال حاضر مازاد عرضه مسکن وجود دارد.

با توجه به اینکه توسعه دهندگان در سراسر جهان تأمین مالی خود را بسیار سخت تر و گران تر می دانند ، فعالیت ساختمان های جدید می تواند به سرعت در چین کند شود.

با توجه به اینکه توسعه دهندگان در سراسر جهان تأمین مالی خود را بسیار سخت تر و گران تر می دانند ، فعالیت ساختمان های جدید می تواند به سرعت در چین کند شود.
نگرانی های کوتاه مدت نیز وجود دارد. رشد اقتصاد شماره دو جهان در حال حاضر با محدودیت های ناشی از کووید -19 دست و پنجه نرم می کند و اکنون باید با قطعی برق مقابله کند که باعث شده است شاخص مدیران خرید تولیدات شهریور ماه به زیر 50 واحد شاخص برسد. با توجه به اینکه چین و آسیا به طور گسترده تری کارخانه جهان هستند ، خاموشی برق و شیوع کووید -19 در سراسر منطقه مشکلات جهانی زنجیره تامین را تشدید کرده است.
تورم سرسخت
این ما را به تورم می رساند. افزایش تورم هنوز تا حد زیادی تابعی از تحریفات مربوط به همه گیری است. شرکت ها در همه جا با افزایش هزینه ها و کمبود منابع کلیدی از جمله نیروی کار روبرو هستند.

قیمت انرژی طی سال گذشته

منبع: Refinitiv Datastream

منبع: Refinitiv Datastream
اخیراً ، قیمت انرژی ، به ویژه قیمت گاز طبیعی در اروپا ، افزایش یافته است. گرچه افزایش قیمت نفت و گاز تأثیر مستقیمی بر شاخص قیمت مصرف کننده خواهد داشت ، اما این شاخص ها کوتاه مدت هستند.
با این حال ، وقتی هزینه های بالای انرژی باعث می شود که شرکت ها در طیف وسیعی از بخش ها قیمت فروش خود را افزایش دهند ، ما اصطلاحاً دور دوم را نشان می دهیم. این زمانی است که ما باید احساس ناراحتی کنیم. و سپس اگر کارگران دستمزد خود را در پاسخ پیشنهاد دهند ، ما شروع یک مارپیچ قیمت دستمزد را داریم.
بدیهی است که این امر مستلزم آن است که شرکت ها قدرت قیمت گذاری و قدرت چانه زنی کارگران را داشته باشند. به عنوان مثال ، کشاورزان با افزایش هزینه های گازوئیل و کود مواجه هستند ، اما نمی توانند قیمت را افزایش دهند. در بازار جهانی ، آنها تصمیم گیرنده قیمت هستند. اما در صنایع دیگر ، تقاضا به اندازه کافی قوی است تا بنگاه ها بتوانند قیمت ها را افزایش دهند ، در حالی که این همه گیری باعث شده است بسیاری از بخش ها از کارگران کاسته شده و باعث افزایش دستمزد شود.

اینها هنوز نشانه های اولیه هستند ، اما چیزی که سرمایه گذاران از آن عصبی تر می شوند.

اینها هنوز نشانه های اولیه هستند ، اما چیزی که سرمایه گذاران از آن عصبی تر می شوند.
پمپ بنزین در بریتانیا در حال خشک شدن است و خطوط سوخت دهه 1970 ، دوران رکود تورمی وحشتناک را به یاد می آورد. کمبود رانندگان کامیون در انگلستان دلیل اصلی این است که این پمپ بنزین ها نمی توانند به سرعت پر شوند ، اما اختلال در تأمین انرژی جهان ، در نفت ، گاز ، زغال سنگ و محصولات تصفیه شده ، یک پدیده جهانی است. آب و هوا نیز نقش زیادی داشته است.
پایان (پول رایگان) نزدیک است
بانک های مرکزی اصلی اصرار دارند که چنین تحریف های مربوط به همه گیری در نهایت محو می شود و این منجر به کاهش تورم فعلی می شود. اما آنها همچنین زمینه را برای حذف حمایت های پولی اضطراری آماده می کنند. از این گذشته ، وقتی همه گیری دیگر اقتصاد را مخدوش نمی کند ، دیگر نیازی به اقدامات اضطراری نیست.
اولین فدرال رزرو ایالات متحده است که به احتمال زیاد از ماه دسامبر یا ژانویه خرید اوراق قرضه ماهانه خود را به تدریج کاهش می دهد. ممکن است افزایش نرخ ها تا پایان سال آینده آغاز شود.
بانک انگلستان نیز اخیراً اعلام کرده است که می تواند نرخ بهره را در "میان مدت" افزایش دهد.
بانک مرکزی اروپا با افزایش نرخ ها فاصله دارد ، اما احتمالاً مقیاس خرید اوراق قرضه اضطراری خود را در اوایل سال آینده کاهش می دهد.
بانک ژاپن ، مانند همیشه ، یک مورد خاص است. به نظر می رسد ژاپن از موج تورم جهانی فرار کرده است و تورم مصرف کننده هنوز در دور بزرگ صفر است.

بازارهای نوظهور به صورت دسته جمعی در حال افزایش هستند ، در مجموع 11 مورد در [سپتامبر] افزایش یافت (اگرچه آفریقای جنوبی در حالت تعلیق ماند).

بازارهای نوظهور به صورت دسته جمعی در حال افزایش هستند ، در مجموع 11 مورد در [سپتامبر] افزایش یافت (اگرچه آفریقای جنوبی در حالت تعلیق ماند).
به عبارت دیگر ، دوران پول رایگان به پایان می رسد. البته این بدان معنا نیست که نرخ ها در حال افزایش است و باعث از بین رفتن بهبود اقتصاد جهانی می شود. همه نشان می دهد که بانک های مرکزی در حذف محرک ها ملایم خواهند بود. اما نرخ های بالاتر می تواند بر قیمت سهم با اعمال فشارهای نزولی بر ارزش گذاری شرکت ها تأثیر منفی بگذارد.
به عبارت دیگر ، اگر سرمایه گذاران آمادگی پرداخت هزینه کمتر برای هر دلار سود را داشته باشند ، حتی اگر سود خود تحت تأثیر دیگری قرار نگیرد. البته هزینه های بیشتر استقراض نیز می تواند سودآوری را کاهش دهد.

بنابراین واکنش بازار به این سه ریسک در حال افزایش چه بود؟

بنابراین واکنش بازار به این سه ریسک در حال افزایش چه بود؟
به زبان ساده ، ارزش سهام جهانی سقوط کرد ، بازده اوراق قرضه افزایش یافت و دلار افزایش یافت.
مکانهای کمی برای مخفی شدن وجود داشت.

عملکرد کلاس دارایی جهانی در سال گذشته به دلار آمریکا

منبع: Refinitiv Datastream

منبع: Refinitiv Datastream
پس از هفت ماه پیاپی مثبت ، منفی نبودن ارزش سهام در ماه سپتامبر نباید تعجب آور باشد ، اما با کاهش شاخص جهانی MSCI در سراسر جهان ، MSCI بدترین ماه خود را در یک سال گذشته تجربه کرد. دلار آمریکا 4 درصد کاهش یافت و سود سالانه آن را به 11 درصد کاهش داد. در طول 12 ماه ، ارزش سهام جهان 28 درصد بازگشت کرد و از رشد شدید درآمد شرکت ها سود برد.
بازده خزانه داری 10 ساله ایالات متحده از 1.3 درصد به 1.5 درصد افزایش یافته است ، اما در شرایط مطلق بسیار پایین است. با این حال ، هنگامی که بازدهی اینقدر کم است ، حتی حرکات کوچک می تواند باعث زیان سرمایه بزرگ شود. شاخص جهانی اوراق قرضه بلومبرگ 1.8 درصد در ماه از دست داد. این بدان معناست که معیار درآمد ثابت جهانی در سال جاری تا کنون 4 درصد کاهش یافته است.
دارایی های فهرست شده جهانی نیز در ماه سپتامبر به شدت منفی بود ، زیرا شاخص توسعه یافته FTSE/EPRA Nareit 5.8٪ دلار از دست داد و بازده سالیانه را به 15٪ و بازده یک ساله را به 29٪ کاهش داد. این با توجه به میزان بدی که بخش های این بخش از همه گیری آسیب دیده اند ، جلوتر از ارزش های جهانی است و چشمگیر است.
محلی به دنبال جهانی
ارزش سهام محلی بازارهای جهانی در ماه سپتامبر کاهش یافت. FTSE/JSE Capped SWIX 1.4٪ در ماه از دست داد که بازده نه ماهه اول سال را به 16.9٪ و بازده 12 ماهه را به 30٪ کاهش داد. بازده سه ماهه سوم 3 درصد بود. شاخص FTSE/JSE All Share در ماه 3 درصد کاهش یافت. وزن بیشتری برای سهام معدن دارد.

عملکرد کلاس دارایی های محلی در سال گذشته در رند

منبع: Refinitiv Datastream

منبع: Refinitiv Datastream
قیمتهای ضعیف صنعتی و فلزات گرانبها سهام شرکتهای معدنی ، به ویژه معدنچیان گروه پلاتین را کاهش داد ، اما ساسول قیمت انرژی بیشتری را افزایش داد. شاخص منابع در این ماه 9 درصد کاهش یافت و بازده سالانه آن را به 8.7 درصد و بازده یک ساله را به 17 درصد کاهش داد.
شاخص صنایع در ماه سپتامبر تا حدودی منفی بود. 0.7٪ در ماه از دست داد و بازده سالیانه را تا 9٪ و بازده 12 ماهه را به 17٪ رساند.
از سوی دیگر ، وضعیت مالی در سپتامبر دوباره مثبت شد و 2 درصد افزایش یافت. این بدان معناست که منابع مالی به صورت سالانه و یکساله با بازده 26 و 51 درصد به ترتیب جلوتر هستند. این بدان معناست که شاخص مالی سرانجام ضررهای مربوط به همه گیری را بازیابی کرده است.
املاک ذکر شده در ماه سپتامبر تا حدی کمتر بود. شاخص FTSE/JSE All Property Index 0.3٪ در ماه از دست داد ، اما بازده 12 ماهه همچنان 58٪ قابل توجه است. با وجود این بهبود قوی ، هنوز شاخص به سطح قبل از همه گیری بازنگشته است.
اوراق قرضه محلی با همتایان جهانی خود فروخته شد و شاخص اوراق قرضه 1.9 درصد در ماه از دست داد. با این حال ، بازده سالانه 5.4 and و بازده یک ساله 12.6 still هنوز بسیار بهتر از پول نقد است.
به طور خلاصه
سپتامبر بود که ترجیح می دهیم آن را به خاطر نیاوریم.
حداقل ارز نقش جذب کننده شوک را ایفا می کرد. راند در ماه جاری 4 درصد در برابر دلار از دست داد و ضربه ناشی از کاهش قیمت سهام جهانی را کاهش داد. این امر اهمیت داشتن چندین منبع بازده در یک نمونه کارها را نشان می دهد.
علاوه بر این ، باید به خاطر داشته باشیم که بازارها هرگز در یک خط مستقیم حرکت نمی کنند. اصلاحات طبیعی است زیرا سرمایه گذاران هر از چند گاهی چشم اندازها و خطرات رشد را ارزیابی می کنند.

مزیت سرمایه گذاران بلند مدت نسبت به معامله گران این است که نیازی به نشان دادن سود در هر ماه ندارند. در عوض ، آنها می توانند صبورانه منتظر بمانند تا فرصت ها پدیدار شوند و ارزش باز شود.

مزیت سرمایه گذاران بلند مدت نسبت به معامله گران این است که نیازی به نشان دادن سود در هر ماه ندارند. در عوض ، آنها می توانند صبورانه منتظر بمانند تا فرصت ها پدیدار شوند و ارزش باز شود.
به دنبال کاهش ماه گذشته ، اوراق قرضه و ارزش سهام محلی حتی قیمت های جذاب تری نیز دارند.
Izak Odendaal و Dave Mohr استراتژیست های سرمایه گذاری Old Mutual Wealth هستند.
SIGN IN ثبت نام
تکنسین های بازار می گویند دلایل اساسی که توضیحات فنی موجود را توضیح می دهد ، دیرتر ظاهر می شود. همچنین ، آن اخبار فوری اساسی جهت روند ثابت شده را تأیید می کند. هر تصحیحی که فرصت خرید جدیدی ایجاد کند ، باید توسط یک رویداد اساسی هدایت شود.
اصلاحات به طور منظم انجام می شود اما محرک های اساسی هر بار متفاوت است. هر لحظه در بازار منحصر به فرد است ، اما در بلند مدت این روند تابعی از نقدینگی است و فدرال رزرو نقدینگی را کنترل می کند. این بدان معناست که بازار تنها در صورتی می تواند اصلاح شود که فدرال رزرو به آن اجازه دهد و بازار تنها در صورتی می تواند رشد کند که فدرال رزرو بخواهد.
بهانه های رایج "شادی غیرمنطقی" که بازار را بیشتر دنبال می کند و بدبینی سرمایه گذاران که بازارها را خراب می کند ، فراموش کنید. گسترش یا انقباض اعتبار بازارها را به سمت بالا یا پایین سوق می دهد. احساس سرمایه گذاران تابعی از در دسترس بودن اعتبار ارزان است. قیمت و عرضه اعتبار ، ارزش دارایی های فهرست شده را تعیین می کند. ما می توانیم اصلاحات مورد انتظار را تجربه کنیم ، اما امکان ورود بازار به بازار خالص وجود ندارد در حالی که نرخ بهره در شرایط واقعی منفی است ، همانطور که اکنون است.
برای کوتاه کردن یک داستان طولانی – آرام باشید ، همه چیز کاملاً عادی و تحت کنترل است.
در چند صد سال گذشته لحظات متعددی برای "آرامش ، همه چیز در حالت عادی" در بازارهای سهام وجود دارد و ممکن است غیر ممکن شما ممکن شود.
خوب این مربیان باله همیشه متوجه می شدند ..
مهم نیست همه گیر جهانی کرونا؟
برای شما مهم نیست chsins عرضه خراب شده است؟
تورم اهمیتی ندارد؟
مهم نیست سیستم مالی تقلب شده است …
و غیره
با این حال ، آنها طوری به نظر می رسند که انگار متوجه شده اند
این بسیار دور از واقعیت است ، آنها در واقع چیزهای زیادی نمی دانند.
آنها فقط به همه می گویند آنچه همه می خواهند بشنوند تا طوفان آرام شود.
به رفتار قبل از هر تصادف ، 2008 ، متکبرانه و فوق العاده مطمئن نگاه کنید.
ایالات متحده بیش از حد وام گرفته است تا شرایط اضطراری قبلی را برطرف کند و دیگر هیچ پولی برای رفع حوادث بعدی ندارد.
ایالات متحده از مارس 2020 30 درصد دلار بیشتر چاپ کرده است.
جنگ در افغانستان تنها دلیلی بود برای پرداخت مالیات دهندگان مالیاتی ایالات متحده در پروژه هایی که مردم افغانستان گاهی اوقات از آنها درخواست نمی کردند (2 تریلیون دلار).
من نمی دانم چرا بقیه جهان به آمریکا گوش می دهند یا از آن پیروی می کنند.
یکی دیگر از نرخ های بهره بالاتر ، خوب بله ، نرخ بهره برای همیشه بسیار پایین خواهد ماند. درک آسان ، بدهی شخصی بسیار زیاد برای توجیه منافع بالاتر. سر و صدا بیشتر از هر چیز دیگری. نرخ های بهره نسبت به بالاتر پایین تر یا یکسان تر می شوند.
در همین حال بیت کوین دوباره به 50 هزار دلار رسید. تعجب کنید که چرا ثروتمندان نمی خواهند شما آن را داشته باشید. ما می دانیم که آنها یک چیز می گویند و چیز دیگری انجام می دهند.
آلاینده ای که با بیماری های مختلف از آسم تا سکته قلبی مرتبط است.




source

توسط خبرساز