به گفته شرکت تحقیقاتی Capital Economics مستقر در لندن ، ایالات متحده ممکن است در حال وارد شدن به "دورانی" باشد که در آن تورم به طور متوسط در دهه آینده به طور قابل ملاحظه ای افزایش می یابد.

جان هیگینز ، اقتصاددان ارشد بازار ، در یادداشتی این هفته ، با طرح این نظریه که افزایش قیمت لزوماً از اینجا افزایش چشمگیری نخواهد داشت ، یا با رشد اقتصادی ضعیف تر و سیاست پولی شدیدتر همراه خواهد شد ، بحث جدیدی را در بحث تورم مطرح می کند. در این صورت ، او می گوید ، بازارها در دوره های گذشته با تورم بالا دچار افت نمی شوند.

پس از آنکه روسای فدرال رزرو ، بانک مرکزی اروپا ، بانک انگلستان و بانک ژاپن روز چهارشنبه اذعان کردند که افزایش قیمت در بسیاری از کشورهای پیشرفته در سال جاری ممکن است برای برخی از مردم افزایش یابد ، چشم انداز افزایش دائمی تورم در سراسر جهان در حال افزایش است. زمان. در طول هفته گذشته ، نگرانی ها در مورد تورم و این احتمال که فدرال رزرو ممکن است سیاست های پولی خود را با شدت بیشتری در پیش بگیرد ، عوامل پشتیبان بازدهی اوراق بهادار خزانه بود که باعث سقوط سهام و افزایش شاخص دلار شد.

سرکوب بخش انرژی در چین ، رکورد قیمت انرژی در اروپا و انباشت محموله در بنادر کالیفرنیا از جمله رویدادهایی است که سرمایه گذاران را با توجه به مفهوم سودهای طولانی مدت ترغیب کرده است ، حتی اگر چنین نبوده است. قیمت کامل هنوز پیش بینی های Capital Economics فراتر از انتظارات اکثر شرکت ها است ، در حالی که به تاثیر اوراق قرضه ، سهام و ارز می پردازد.

بخوانید: درک ناگهانی این که تورم ممکن است ادامه یابد ، برای بسیاری از سرمایه گذاران آمریکایی شروع به فاش شدن کرده است

"ما آینده ای را در ایالات متحده در نظر می گیریم که در آن تورم به میزان قابل توجهی بیشتر از دهه گذشته است ، اما هنوز به طور متوسط از هدف بالاتر است. با کاهش محدودیت های عرضه ، رشد اقتصادی سالم می ماند. هیگینز در مقاله ای با عنوان "دوران تورم بالاتر برای بازارها به چه معنا خواهد بود؟" نوشت:

وی گفت که در دیدگاه اصلی شرکت او فرض می شود که تورم در اکثر اقتصادهای پیشرفته و بسیاری از بازارهای نوظهور زیر 5 درصد باقی خواهد ماند ، اگرچه "خطرات این دیدگاه بیشتر صعودی است تا نزولی". نرخ شاخص قیمت مصرف کننده ایالات متحده می تواند به طور متوسط در اواخر این دهه حدود 3 درصد باشد ، در مقایسه با سطح زیر 2 درصد که در دهه 2010 غالب بود. با توجه به رویکرد هدف گذاری انعطاف پذیر میانگین انعطاف پذیر فدرال رزرو ، سیاست پولی ایالات متحده می تواند در چند سال آینده "بسیار سازگار" باقی بماند.
به گفته هیگینز ، بازده واقعی یا تعدیل شده تورم از دارایی های کم بازده و ایمن ایالات متحده مانند اوراق خزانه داری "در سالهای آینده یا بیشتر" بسیار ناچیز یا حتی منفی خواهد بود. اما دارایی های پرخطر آمریکا مانند سهام "مثبت" خواهند بود ، حتی اگر بازده واقعی "بسیار کم" از بازده "دیدنی" از اوایل سال 2020 باشد.

روز پنجشنبه ، سهام آمریکا در حالی افزایش یافت که وال استریت قصد داشت آخرین روز معاملاتی سپتامبر و سه ماهه سوم را به پایان برساند. میانگین صنعتی داوجونز DJIA ، -1.59 حدود 0.5 درصد و شاخص S&P 500 کاهش یافت SPX ، -1.19٪ در حالیکه شاخص کامپوزیت Nasdaq 0.1 درصد کاهش یافت COMP ، -0.44 اوایل جلسه 0.3 درصد افزایش داشت.

بازده خزانه داری با نرخ 10 ساله TMUBMUSD10Y تثبیت شده است ، 1.481 حدود 1.53 and و TMUBMUSD30Y 30 ساله ، 2.045٪ نرخ تقریباً 2.08 – – هر دو هنوز به شدیدترین افزایش ماهانه از ماه مارس نزدیک هستند. در همین حال ، شاخص دلار آمریکا ، DXY ، +0.09 ، همچنان به ارتفاع یک سال ادامه داد.

به گفته یوناس گلترمن ، برای ارزها ، دوران تورم بالاتر و پایدار در بسیاری از اقتصادهای بزرگ "منجر به افزایش نوسانات نرخ ارز و در طول زمان ، کاهش ارزش پول کشورهایی می شود که تورم بالاتری را تجربه می کنند." اقتصاددان ارشد بازار در Capital Economics.

گلترمن در یادداشتی در روز پنجشنبه نوشت: در میان اقتصادهای توسعه یافته ، ایالات متحده ، بریتانیا ، کانادا و استرالیا "بیشتر در معرض خطر تورم پایدار هستند". این نشان می دهد که "ارزهای آنها نسبت به ارزهای بسیاری از اقتصادهای اروپایی و آسیایی ، که انتظار می رود تورم تحت کنترل قرار گیرد ، از نظر اسمی ضعیف می شود."
در گروه بازارهای نوظهور مهم – به غیر از آرژانتین و ترکیه ، که در آن تورم در سال های اخیر دو رقمی بوده است – "برزیل ، کلمبیا ، آفریقای جنوبی ، اندونزی و فیلیپین در معرض افزایش شدید تورم هستند ،" که ارزهای آنها را تضعیف می کند. "

 
با توجه به اینکه فدرال رزرو قصد دارد خریدهای خود را کاهش دهد ، بازده اوراق قرضه به احتمال زیاد در حال افزایش است ، در حالی که تحلیلگران در مورد سود شرکت ها خوشبین نیستند.

ویوین لو چن گزارشگر بازار MarketWatch است. می توانید او را در توییتر vivienlouchen دنبال کنید.

source

توسط خبرساز