یک ساعت بعد از سپیده دم ، اسکات شفیلد در پنجره مزرعه 2،300 هکتاری (930 هکتار) چنگال Lightning Lightning در نیومکزیکو قرار دارد و در فکر ماهیگیری یک روزه است. این ملک ، که قبلاً متعلق به جین فوندا بود ، دارای چهار مایل رودخانه است که از طریق آن عبور می کند. او می گوید در حال حاضر گل آلود است ، اما در یک روز خوب یک ماهیگیر مگس براحتی می تواند 20 قزل آلای رنگین کمان را بیرون بکشد. این یک مکان رویایی است ، با صخره های پوشیده از کاج و گوزن در حال حرکت. این جهان دیگری از مناطق نفت خیز غرب تگزاس است که در آن آقای شفیلد به دلیل نقش خود در تبدیل حوضه پرمین به منطقه اصلی رونق شیل آمریکا ، "مادر شکن" نامیده شد.
مرورگر شما از عنصر <audio> پشتیبانی نمی کند.
از پخش صوت و پادکست بیشتر لذت ببرید iOS یا اندروید
آخرین باری که ستون نویس شما پنج سال پیش با آقای شفیلد صحبت کرد ، بنیانگذار و رئیس منابع طبیعی پایونیر بزرگترین مبلغ بازار آزاد پرمیان بود. اوج انقلاب شیل بود. پایونیر در بحبوحه حفاری بود که تولید نفت آن را به طور متوسط 15-20 درصد در سال برای یک دهه افزایش داد. تمام پولی که به دست آورد ، مجدداً در خرد کردن چاه های شیل سرمایه گذاری کرد. آقای شفیلد دوست داشت پرمیان را با غاور ، بزرگترین میدان نفتی عربستان مقایسه کند.
این شیدایی حفاری باعث انقلابی شدن آقای شفیلد و همکارانش شد. این به آنها کمک کرد تا نقش اوپک ، کارتل تحت رهبری عربستان ، را به عنوان تعیین کننده آخرین قیمت در بازار جهانی نفت غصب کنند. این امر وابستگی آمریکا به نفت خام وارداتی را کاهش داد و آنچه را که دونالد ترامپ ، رئیس جمهور وقت آمریکا آن را "سلطه انرژی" آمریکا نامید ، ایجاد کرد. با این وجود هزینه آن تمام شد. برای ادامه سکوهای حفاری ، تولیدکنندگان شیل از طریق پول نقد وال استریت سوختند. آنها سال گذشته هنگامی که قیمت نفت در بحبوحه همه گیری کووید -19 سقوط کرد ، با خرابی معاشقه کردند. برخی به رهبری آقای شفیلد حتی برگی از کتاب اوپک را به امانت گرفتند و از کمیسیون راه آهن تگزاس خواستند تا محدودیت های تولید را برای نجات بازار نفت سفارش دهد.
نیازی به آن نبود. پس از آنکه نفت اوپک و روسیه در مورد میزان افزایش تولید خود به توافق نرسیدند ، قیمت نفت پس از آن دوباره صعود کرد و نفت خام آمریکا در 6 ژوئیه به مدت کوتاه به بالاترین حد خود در 6 سال گذشته رسید. اما اکنون این صنعت شیل است و نه اوپک که خود را نگهبان قیمت های بالا می داند. در میان محدودیت های تولید خودخواسته ، ترجیح می دهد به سرمایه گذاران پول نقد برساند تا اینکه جهان را با نفت خام ارزان قیمت غرق کند. این ممکن است کاربران نفت – و شاهین تورم را نگران کند. اما از نظر اقتصادی منطقی است. همچنین بسیار کنایه آمیز است. درست زمانی که تغییرات آب و هوایی سرمایه گذاری در نفت را غیر شیک می کند ، صنعت شیل سرانجام قابل سرمایه گذاری می شود. اگر خویشتن داری ادامه یابد ، این ایده انقلابی را فراموش کنید که صنعت شیل آمریکا یک منبع تأمین ناوگان در بازار جهانی نفت است. شعار آن ممکن است به همین شکل باشد "آن را در زمین نگه دارید".
آقای شفیلد ، 69 ساله ، تجسم این تغییر است. در سال 2016 او چکمه های نفتکش را آویخت و به مزرعه خود بازنشسته شد. این یک حرکت کوتاه مدت بود. در سال 2019 ، او دوباره به سکاند پایونیر بازگشت و متقاعد شد که دو چیز آینده صنعت شیل را تهدید می کند. یکی تمایل آن برای پمپاژ بیش از حد روغن بود ، حتی زمانی که این کار سوددهی نداشت. دلیل دیگر این بود که تقاضای نفت با افزایش قدرت خودروهای برقی و تلاش برای جلوگیری از تغییرات آب و هوایی به اوج خود می رسد. او متوجه شد که برای جذب سرمایه گذاران ، صنعت باید خود را دوباره اختراع کند. این کار را از چند جهت انجام می دهد.
با تولید شروع کنید. این روزها شکارچیان ترجیح می دهند به جای میزان نفت و گاز خود تولید کنند. پایونیر ، بزرگترین تولید کننده پرمیان ، بیش از 5 درصد رشد حجم سالانه را برای چندین سال وعده می دهد. در 30 ژوئن ConocoPhillips ، یکی دیگر از تولیدکنندگان بزرگ ، فراتر رفت و متعهد شد 3 درصد رشد تولید سالانه را در دهه آینده اعلام کند. با سرمایه گذاری کمتر و همچنین قیمت های بالاتر برای هر بشکه ، این پاداش ها به صورت نقدی است ، نه خام. Rystad ، یک مشاور انرژی ، پیش بینی می کند که شرکت های اکتشافی و تولیدی جهان تقریباً 350 میلیارد دلار جریان نقد رایگان در سال جاری تولید خواهند کرد. این بالاترین سطح تا حدی نشان دهنده چرخش بین تولیدکنندگان شیل آمریکایی است که انتظار می رود حدود 60 میلیارد دلار از آن را تأمین کند. بخش اعظم آن به سهامداران تعلق می گیرد. در پنج سال آینده ، آقای شفیلد پیش بینی می کند که شرکت های انرژی بزرگترین پرداخت کنندگان سود در S & P 500 خواهند بود. بدون شک ، سرمایه گذاران خوشحال هستند. قیمت سهام پایونیر ، که نیم دهه عقب افتاده است ، امسال بیش از 40 درصد افزایش یافته است. مقدار ConocoPhillips 50 درصد افزایش یافته است.
بعد تثبیت می آید. این راه دیگری برای جلب رضایت سرمایه گذاران است ، به ویژه هنگامی که معاملات با حقوق صاحبان سهام انجام می شود ، نه بدهی ، و بازار متمرکزتر به معنای عرضه بیش از حد کمتر است. ConocoPhillips Concho ، تولید کننده بزرگ پرمی را خریداری کرده است و Pioneer دو تولید کننده شیل ، جعفری و DoublePoint Energy را خریداری کرده است که هر دو در زمین مجاور آن قرار دارند. آقای شفیلد می گوید این معاملات نظم و انضباط تولید را بهبود می بخشد. پایونیر تعداد دکل های حفاری مورد استفاده هر دو را کاهش داده است.
سرانجام ، صنعت خود را برای جذب تیپ محیط زیست ، اجتماعی و حکومتی (ESG ) آماده می کند. با توجه به اینکه استفاده از نفت و گاز یکی از عوامل اصلی تغییر آب و هوا است ، این بسیار ناخوشایند به نظر می رسد. اما با کاهش شعله های گاز و نشت متان ، شکنندگان معتقدند که می توانند سرمایه گذاران بیشتری را جذب کنند. شفیلد می گوید ، برخلاف غول های نفتی مانند اکسون موبیل و شورون ، پایونیر تحت فشار سرمایه گذاران ESG قرار ندارد تا تولید نفت را به دلایل زیست محیطی محدود کند. بیشتر به دلایل اقتصادی است: سود بیشتر. علاوه بر این ، او تردید دارد که حتی شرکت های حفاری بدون سهامداران عمومی ، مانند کسانی که از سهام خصوصی پشتیبانی می کنند ، برای انجام یک کار تولیدی تلاش می کنند. آنها چیزهای زیادی برای از دست دادن دارند. او تصور می کند که قیمت نفت در حدود 80 دلار در هر بشکه است که برای تولیدکنندگان خوب خواهد بود ، اما بر اساس تجربیات گذشته ، به تقاضا لطمه نمی زند.
این دیدگاه خوش بینانه است. گرچه سرمایه گذاران بی ثبات هستند. همانطور که بابی تودور از Tudor ، Pickering ، Holt & Co ، یک بانک سرمایه گذاری می گوید ، در صورت افزایش مداوم قیمت نفت ، ممکن است شرکت هایی با رشد تولید بالا حق بیمه داشته باشند. شفیلد اصرار دارد که صنعت تحت تأثیر قرار نمی گیرد ، زیرا سرانجام یک مدل تجاری پیدا کرده است که کار می کند. او می گوید: "متاسفم که اینقدر طول کشید." سرانجام او قصد دارد بازنشسته شود – در آن زمان ، او می گوید ، قصد دارد از این سود سهام برخوردار شود. بیشتر از این ، احتمالاً ، هنگامی که او مگس را بر روی استخر قزل آلا می اندازد.
تصحیح (7 ژوئیه 2021): تقریبا 350 میلیارد دلار در سال جاری به صورت نقدی رایگان توسط شرکت های بالادستی – و نه فقط توسط شیل ، همانطور که در ابتدا گفتیم – تولید می شود.

این مقاله در بخش تجارت نسخه چاپی تحت عنوان "نگه داشتن آن در خاک" ظاهر شد
یک خبرنامه روزانه با بهترین روزنامه نگاری ما
تغییر قدرت باتری ، آخرین رویارویی بین وزنه های سنگین دیترویت است
با رونق شناورسازی ، ما به آنچه در یک لحظه کلیدی در سرمایه داری تغییر می کند نگاه می کنیم
پایتخت آلمان دوباره خود را به عنوان یک مرکز تجاری معرفی می کند
تغییر قدرت باتری ، آخرین رویارویی بین وزنه های سنگین دیترویت است
با رونق شناورسازی ، ما به آنچه در یک لحظه کلیدی در سرمایه داری تغییر می کند نگاه می کنیم
پایتخت آلمان دوباره خود را به عنوان یک مرکز تجاری معرفی می کند
سرمایه گذاران عجله می کنند تا از رونق جریان استفاده کنند
معمول ترین تبریک دنیای تجارت از مد می افتد
از سپتامبر 1843 منتشر شد تا در آن شرکت کند "یک رقابت شدید بین هوش ، که پیش می رود ، و یک جهل بی ارزش و ترسو مانع پیشرفت ما می شود."
حق چاپ © روزنامه اکونومیست محدود 2021 به همه حقوق محفوظ است.

source

توسط خبرساز